Për t'iu kundërpërgjigjur, MPS ka bërë një lëvizje shumë më ambicioze: ka paraqitur dy oferta të njëkohshme, tërësisht në aksione, për Banco BPM dhe Banca Generali, me një vlerë totale prej rreth 34 miliardë eurosh.
Oferta për Banco BPM vlerësohet në rreth 25.3 miliardë euro, ndërsa ajo për Banca Generali në rreth 8.72 miliardë euro.
Nëse të dyja marrëveshjet realizohen, MPS synon të krijojë një grup financiar shumë më të madh dhe të diversifikuar, duke kaluar nga një histori mbrojtjeje ndaj një blerjeje në një projekt për riformatimin e vetë bankës.
Pse nuk bëhet fjalë vetëm për banka?
Në pamje të parë, kjo duket si një tjetër histori bashkimi mes bankave.
Por strategjia e MPS tregon se beteja është shumë më e gjerë.
Përmes Banco BPM, banka do të zgjerojë ndjeshëm praninë e saj në tregun italian. Ndërsa përmes Banca Generali, do të fitojë një pozicion shumë më të fortë në një fushë që po bëhet gjithnjë e më e rëndësishme për bankat: wealth management dhe këshillimi financiar.
Banca Generali është e fokusuar në menaxhimin e pasurisë dhe shërbimet ndaj klientëve me pasuri të larta. Pikërisht për këtë arsye, përfshirja e saj i jep marrëveshjes një dimension tjetër.
MPS synon të rrisë kontributin e wealth management, advisory dhe asset management në të ardhurat e grupit, aktivitete që mund të gjenerojnë të ardhura të rëndësishme me konsum relativisht më të ulët kapitali krahasuar me bankingun tradicional.
Pra, beteja nuk është vetëm për më shumë degë, kredi apo depozita.
Është edhe për kush do të menaxhojë paratë dhe investimet e klientëve në të ardhmen.
Sa më të mëdha pritshmëritë për fitimet e ardhshme, aq më pak hapësirë ka për zhgënjim.
Nëse rezultatet reale të kompanive nuk përputhen me pritshmëritë e tregut, korrigjimi i çmimeve mund të jetë i fortë edhe nëse vetë teknologjia vazhdon të zhvillohet me sukses.
Banca Generali është një pjesë kyçe e lojës
Një nga elementet më strategjike të marrëveshjes është pikërisht Banca Generali.
Generali kontrollon rreth 50.1% të Banca Generali, çka e bën qëndrimin e saj vendimtar për suksesin e ofertës së MPS.
Deri në fund të gushtit, Generali nuk e kishte pranuar ofertën, por kishte deklaruar se ishte e gatshme ta vlerësonte atë, duke parë mundësi për një bashkëpunim më të gjerë industrial dhe për zhvillimin e aktiviteteve në fusha strategjike.
Kjo është e rëndësishme sepse tregon se konkurrenca bankare po ndërthuret gjithnjë e më shumë me sigurimet, investimet dhe këshillimin financiar.
Në këtë model, një klient nuk është më vetëm një person që merr kredi apo mban depozitë.
Ai mund të jetë njëkohësisht klient bankar, investitor, i siguruar dhe përdorues i shërbimeve të wealth management.
Dhe pikërisht kjo e bën pasurinë e klientit një nga fushat më të rëndësishme të konkurrencës së ardhshme.
Një lojë me shumë aktorë
Por MPS nuk e ka një rrugë të lehtë përpara.
Banco BPM ka një aksionar të rëndësishëm: Crédit Agricole, i cili zotëron afër 30% të bankës. Qëndrimi i tij mund të jetë vendimtar për suksesin e ofertës.
Në anën tjetër, struktura e pronësisë së MPS dhe marrëdhëniet mes bankave, siguruesve dhe investitorëve të mëdhenj e bëjnë këtë një nga betejat më komplekse të M&A në tregun italian.
Nëse të dyja ofertat do të realizoheshin plotësisht, aksionarët aktualë të MPS do të zotëronin rreth 50.1% të grupit të ri, aksionarët e Banco BPM rreth 37.2%, ndërsa ata të Banca Generali rreth 12.7%.
MPS parashikon gjithashtu rreth 2.6 miliardë euro sinergji vjetore para taksave nga operacionet.
Por një marrëveshje e madhe nuk matet vetëm me madhësinë e saj.
Ajo duhet të integrojë sisteme, njerëz, teknologji, modele biznesi dhe kultura të ndryshme organizative. Pikërisht këtu qëndron një nga rreziqet më të mëdha të çdo procesi konsolidimi.
Kush do të dalë më i fortë?
Në këtë fazë, është ende herët për të dhënë një fitues.
MPS po përpiqet të kthejë një situatë mbrojtëse në një mundësi për t'u transformuar në një grup financiar shumë më të madh.
Intesa Sanpaolo, nga ana tjetër, kërkon të konsolidojë pozicionin e saj përmes MPS.
Ndërsa Banco BPM dhe Banca Generali ndodhen në qendër të një gare ku vlera e tyre nuk përcaktohet vetëm nga aktivet bankare, por edhe nga rrjetet e klientëve, menaxhimi i pasurisë, këshillimi financiar dhe aftësia për të krijuar të ardhura të reja.
Kjo është ndoshta pjesa më interesante e kësaj historie.
Bankingu i së ardhmes nuk po ndërtohet vetëm mbi kredi dhe depozita. Po ndërtohet mbi aftësinë për të menaxhuar një marrëdhënie financiare shumë më të plotë me klientin.
Burimi: Reuters • ANSA
FINARCH REKOMANDON
Madhësia e një banke nuk është e njëjtë me vlerën që ajo krijon për klientin.
Konsolidimi i sektorit bankar mund të sjellë institucione më të mëdha, më shumë produkte dhe kapacitete më të avancuara financiare. Por për klientët, një bankë më e madhe nuk do të thotë automatikisht një ofertë më e mirë.
Në një treg ku bankat po zgjerojnë aktivitetin përtej kreditimit tradicional, klientët do të përballen me gjithnjë e më shumë alternativa: kredi, depozita, investime, sigurime dhe shërbime të menaxhimit të pasurisë.
Kjo e bën krahasimin dhe kuptimin e plotë të ofertës edhe më të rëndësishëm.
Mos u fokusoni vetëm te produkti që ju ofrohet. Shikoni koston, kushtet, fleksibilitetin, alternativat dhe mënyrën se si produkti përshtatet me nevojat tuaja financiare.
Rekomandimi ynë:
Mos zgjidhni vetëm bankën. Zgjidhni zgjidhjen financiare që ju përshtatet më mirë. Krahasoni, informohuni dhe vendosni me qartësi.
Në një treg financiar që po ndryshon me shpejtësi, informacioni është avantazh.
Ky material ka karakter informues dhe nuk përbën këshillim individual për investime.